Dans une stratégie patrimoniale, la question revient souvent : faut-il privilégier l’assurance-vie ou le contrat de capitalisation pour loger de la trésorerie dans une holding ? La réponse dépend essentiellement de vos objectifs : transmission, valorisation ou pilotage de la fiscalité.
Assurance-vie : puissante pour l’individu, impossible pour la personne morale
L’assurance-vie reste l’un des outils préférés des Français pour la constitution et la transmission d’un patrimoine personnel. Ses avantages sont bien connus :
- Cadre fiscal attractif (notamment après 8 ans)
- Transmission facilitée avec clause bénéficiaire hors succession
- Disponibilité des fonds à tout moment sous forme de rachats partiels
Mais dès qu’il s’agit d’utiliser une holding patrimoniale, ce véhicule montre ses limites :
Une personne morale ne peut pas souscrire une assurance-vie. Ce produit est exclusivement réservé aux personnes physiques.
En clair, pour une stratégie patrimoniale via une société, il faut se tourner vers un outil plus adapté.
Le contrat de capitalisation : la solution corporate-friendly
Le contrat de capitalisation, souvent méconnu, est un cousin de l’assurance-vie… avec quelques particularités qui en font un allié redoutable pour les sociétés :
- Accessible aux personnes morales, y compris les holdings à l’IS
- Non dénoué au décès, il peut donc continuer à exister, même en cas de transmission
- Fiscalité avantageuse sur les rachats, avec possibilité d’arbitrage
- Valorisé dans l’actif successoral, mais permettant une transmission fine via démembrement ou donation-partage
Dans une holding, le contrat de capitalisation devient un outil de gestion de trésorerie souple et performant. Il permet de capter de la performance sur les marchés financiers tout en gardant la main sur le pilotage fiscal.
La stratégie gagnante : holding + contrat de capitalisation
Un montage de plus en plus utilisé par les dirigeants d’entreprise et les familles disposant d’un patrimoine professionnel consiste à loger un ou plusieurs contrats de capitalisation dans une holding soumise à l’IS. Ce schéma présente de nombreux atouts :
- Optimisation de la fiscalité des produits financiers (grâce au régime fiscal de l’IS)
- Capitalisation long terme avec gestion pilotée ou libre
- Souplesse dans les arbitrages selon la stratégie patrimoniale de la famille
- Transmission facilitée en organisant la détention du contrat au sein d’une structure pérenne
En résumé
| Critères | Assurance-vie | Contrat de capitalisation |
| Accessible à une holding | ❌ | ✅ |
| Dénouement au décès | Oui | Non |
| Cadre fiscal favorable | ✅ | ✅ (dans un autre cadre) |
| Transmission facilitée | ✅ (hors succession) | ✅ (via structuration sociétaire) |
| Gestion dans une stratégie corporate | ❌ | ✅ |
Le mot du conseiller :
Le contrat de capitalisation est un outil technique mais redoutablement efficace lorsqu’il est bien intégré dans une holding patrimoniale. Il permet d’optimiser la fiscalité, de gérer activement la trésorerie d’une société.
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